Рекордный оптимизм Уолл-стрит как сигнал к осторожности

Исторически средний годовой темп роста прибыли в S&P 500 составлял 6,5%, однако текущие прогнозы экспертов радикально отклоняются от этой нормы. По данным FactSet Insight, почти 60% рейтингов по компаниям индекса сейчас сводятся к рекомендации «покупать», что является рекордным показателем с 2010 года. Подобный ажиотаж наблюдался лишь в преддверии краха доткомов, когда технологический оптимизм затмевал фундаментальные показатели бизнеса.

Инвестиционный менеджер Тобиас Карлайл предупреждает, что пятилетние прогнозы аналитиков чаще отражают текущие настроения, чем реальные экономические перспективы. Когда ожидания становятся экстремально высокими, компаниям становится кратно сложнее их оправдывать, что часто приводит к падению котировок даже при сильных квартальных отчетах. Следуя стратегии Уоррена Баффета, инвесторам сейчас стоит проявлять бдительность: отсутствие страха на рынке обычно предшествует периодам повышенной волатильности. Вместо слепой веры в индексы эксперты советуют искать активы с существенным дисконтом, способные обеспечить запас прочности в случае, если завышенные прогнозы прибыли не материализуются.