ЦБ принуждает управляющие компании к активному акционерству

Сейчас управляющие компании часто игнорируют собрания акционеров, ограничиваясь покупкой ценных бумаг на средства пайщиков. Новые правила потребуют от них регулярного анализа данных эмитентов и прямого голосования по ключевым вопросам. Эти изменения призваны защитить интересы частных инвесторов, чьи вложения в ПИФы за первое полугодие 2026 года достигли 24 трлн рублей, увеличившись на 14,6%.

Участники рынка опасаются, что ужесточение контроля приведет к избыточным издержкам. В Национальной ассоциации участников фондового рынка отмечают, что дополнительные расходы могут сделать выпуск паев менее доступным, а мелкие фонды — нерентабельными. Отрасль ведет консультации с регулятором, настаивая на поиске альтернативных подходов.

Главным камнем преткновения остается размытость критериев оценки. Эксперты предупреждают: без четких правил игры обязательное участие в корпоративном управлении превратится в формальность, не приносящую реальной пользы владельцам паев. Пока нет понимания, как именно ЦБ планирует контролировать глубину вовлеченности УК в дела компаний-эмитентов.