ЦБ замедлил снижение ключевой ставки до 14,25%

Владимир Малиновский из «Росгосстрах Жизни» отмечает, что риторика ЦБ остается сдержанной из-за давления внутренних и внешних факторов. К первым регулятор относит высокие инфляционные ожидания, рост зарплат и перебои с производством топлива. Внешний фон осложняют геополитика и замедление глобальной экономики. Отдельной угрозой для мягкого курса выступает бюджетная политика: сохранение дефицита до 2029 года вынуждает ЦБ удерживать ставку выше изначально запланированных уровней.

Рынок отреагировал на решение настороженно, так как большинство игроков ждали снижения на 50 базисных пунктов. Подобный сценарий грозит локальным падением цен на акции и долговые инструменты. Теперь внимание участников рынка переключилось на июльское заседание. Именно тогда регулятор представит обновленный макроэкономический прогноз, который прояснит будущую траекторию кредитно-денежной политики.