Нефтяные гиганты США заработали на блокаде Ормузского пролива

Атаки США и Израиля на Иран, начавшиеся 28 февраля, спровоцировали масштабный шок предложения на мировом энергетическом рынке. Перекрытие Ормузского пролива заблокировало транспортировку пятой части мирового объема нефти и значительной доли готового топлива. Аналитики Tudor, Pickering, Holt & Co характеризуют ситуацию в первом квартале как «настоящий вихрь» для отрасли. Несмотря на то что основной эффект проявился мгновенно, эксперты полагают, что основной рост прибыли будет зафиксирован в отчетностях до конца 2026 года.

Наибольший скачок маржи произошел в сегменте дистиллятов. Цены на дизельное топливо продемонстрировали резкий рост из-за хронических проблем с логистикой и критически низких запасов, накопленных еще до начала глобального кризиса. В отличие от бензина, рынок дизеля практически не имел резервных мощностей для смягчения удара. Такая конъюнктура позволила нефтеперерабатывающим заводам, расположенным за пределами Ближнего Востока, оперативно перехватить дополнительный спрос.

Параллельно с дизелем выросла рентабельность производства авиакеросина. Ближний Восток выступает его ключевым экспортером, поэтому логистические сбои мгновенно отразились на авиационной промышленности Азии и Европы. Для американских предприятий, расположенных на побережье и ориентированных на экспорт, это создало уникальное окно возможностей. В выигрыше оказались такие гиганты, как Valero Energy, Phillips 66 и Marathon Petroleum, чья капитализация с начала года увеличилась более чем на пятую часть.